华安证券股份有限公司张志邦,郑洋近期对平高电气进行有计划并发布了有计划敷陈《功绩适合预期开云体育，举座毛利率握续改善》，予以平高电气买入评级。

平高电气(600312)　　主要不雅点：　　功绩　　公司发布2025年半年度敷陈。2025H1闭幕营收56.96亿元，同比增长12.96%，闭幕归母净利润6.65亿元，同比增长24.59%，扣非归母净利润6.61亿元，同比增长24.24%。2025Q2闭幕营收31.85亿元，同比增长6.23%，闭幕归母净利润3.06亿元，同比增长0.88%，扣非归母净利润3.05亿元，同比增长0.33%。　　高压板块营收占比褂讪，公司举座毛利率握续改善　　2025H1营收方面，分板块看，高压板块、配网板块、国际板块、运维西宾止境他板块营收永别达到32.64/15.96/1.67/6.34亿元，同比永别　　29.79%/15.32%/9.68%/24.32%，毛利率较上年变化永别为+2.20/-0.53/+63.64/-1.26pct。2025H1举座毛利率达到24.72%，同比进步1.19ct。　　投资提议　　商量到特高压及主网建树加快，公司当作特高压领域跳跃企业，功绩有望闭幕握续增长。咱们展望25/26/27年归母净利润永别为13.95/16.18/18.44亿元，对应PE永别15/13/12倍，看护“买入”评级。　　风险领导　　国外业务拓展不足预期；电网投资不足预期；行业竞争加重。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级8家，增握评级2家；以前90天内机构目标均价为20.97。

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